Экономическое понятие ценной бумаги – это особая форма существования капитала. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Ценные бумаги выполняют следующие функции:
• обеспечивают получение доходов в виде дивидендов, процентов, дисконта и т. п.;
• предоставляют определенные права их владельцам (право на участие в управлении, на информацию, имущество и др.);
• способствуют перераспределению денежных средств между государством и юридическими лицами, государством и населением, между сферами и отраслями экономики, между территориями и т. д.;
• являются высоколиквидными активами;
• ограничивают и снижают финансовые риски.
Ценные бумаги можно классифицировать по различным критериям:
• по происхождению – на первичные и производные, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг (опционы, фьючерсы, депозитарные расписки);
• по типу – на долевые (дают право на долю в уставном капитале), долговые (свидетельствуют о том, что их владелец одолжил определенную сумму эмитенту), платежные;
• по форме существования – на документарные и бездокументарные;
• по сроку существования – на срочные и бессрочные;
• по форме выпуска – на эмиссионные (размещаются выпусками) и неэмиссионные;
• по форме собственности – на государственные и негосударственные;
• по территории распространения – на российские, еврооблигации, иностранные ценные бумаги;
• по типу использования – на инвестиционные (капитальные) и неинвестиционные (обслуживают расчеты – вексель, чек и др.);
• по идентификации владельца – на именные и предъявительские;
• по характеру обращения – на рыночные и нерыночные;
• по уровню риска – на безрисковые, со средней степенью риска, рисковые;
• по уровню доходности – на бездоходные, со средней доходностью, высокодоходные;
• по степени ликвидности – на ликвидные и неликвидные;
• по видам эмитентов – на государственные, муниципальные, корпоративные, ценные бумаги кредитных организаций.
Основными видами ценных бумаг являются акции, облигации, деривативы (производные ценные бумаги).
Акция – эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале АО. Акционеры являются коллективными собственниками имущества и имеют права на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть стоимости имущества, остающегося после его ликвидации.
Обязательные реквизиты акции:
• наименование эмитента и его адрес;
• государственный регистрационный номер;
• дата выпуска;
• вид акции и ее номинальная стоимость;
• имя держателя (для именной акции);
• размер уставного капитала на день выпуска акции;
• срок выплаты дивидендов;
• подпись руководителей или уполномоченного лица;
• печать эмитента.
Акции могут не выдаваться на руки акционерам. Вместо них выдается сертификат акций – документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг.
Акции делятся на обыкновенные (с правом голоса) и привилегированные (с фиксированным дивидендом).
Облигация – долговое обязательство эмитента уплатить владельцу облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость и ежегодно до погашения – фиксированный или плавающий процент.
Еврооблигации – выпускают вне страны происхождения валюты для размещения среди зарубежных инвесторов. Они не попадают под юрисдикцию ни одной из стран (российские бумаги в итальянских лирах, долларах).
Депозитарные расписки – это производные ценные бумаги, выпущенные на бумаги иностранного эмитента. Они бывают двух видов: американские (АДР), которые обращаются в США, и глобальные (ГДР), обращающиеся в Западной Европе.
Срочными финансовыми инструментами являются опционы и фьючерсы.
Опцион – это ценная бумага, подтверждающая право владельца на куплю-продажу базисного актива по фиксированной цене через некоторое время.
Фьючерс – это контракт на куплю-продажу базисного актива в будущем по определенной цене. В отличие от опциона фьючерс – не право, а обязательство.
Хеджирование – покупка акций с одновременной продажей фьючерсного контракта (продажа в будущем этих же акций с целью страхования ценовых рисков).